Manus叫停始末：一场教科书级AI炒作的终局

「20 亿美元没了，邀请码炒到 10 万的那波人现在在哪儿？」

这篇文章是关于 Manus 的。

不是因为产品好。正好相反，是因为这个产品用 130 天把 AI 圈所有炒作剧本演了个遍，最后被发改委一纸公告打回原形，教科书写不出来这么好的素材。

2025 年 3 月 6 日，Manus 发布。1

自称「全球首款通用 AI 智能体」，官网 4 小时访问量破千万，服务器崩了。然后是邀请码——二手平台一张内测码炒到数万甚至 10 万人民币。2

Jack Dorsey（Twitter 联合创始人）在 X 上点了个赞。Hugging Face 的产品负责人发文夸了一句。科技媒体标题秒出：「继 DeepSeek 之后，中国 AI 再度震撼世界」「ChatGPT 级时刻又来了」。

真格基金（中国顶级早期风投机构）合伙人刘元发文：「属于中国这一代年轻创业者的时代，已经到来。」3

那几天 AI 圈的朋友圈全是它。

两个月后，Benchmark（硅谷顶级风投）领投 7500 万美元 B 轮，估值从 8500 万美元跳到 5 亿美元，腾讯、红杉中国跟投——中美一线 VC 集体押注。1

这里有个问题值得问：除了那段演示视频，有没有人真的用过？

MIT Technology Review 的记者用了。4

她拿到邀请码，测了三个任务。编制记者名录、在纽约找公寓、帮一个奖项筛选候选人。

结果：

第一个任务，Manus 只给了 5 个名字，然后承认自己偷懒了，原话是「partly due to time constraints as I tried to expedite the research process」——意思是我想快点所以就没认真做。这是 AI 说的话。追问后扩展到 30 人，但遇到付费墙就卡住了。

第三个任务，3 小时后只给了 3 个完整背景的候选人。最终凑了 50 人，但学术机构严重偏斜，系统还弹出警告：「输入过多文本可能降低性能」。

服务器全程时断时续，报错是「Due to the current high service load, tasks cannot be created. Please try again in a few minutes」。

MIT 的结论是：聪明但偷懒的实习生，失败率高于 ChatGPT DeepResearch。4

这还是白手套媒体体验。普通用户在 Reddit 上的遭遇更原味。有人的 302,200 积分在 12 分钟内被一个 AI 死循环烧光——AI 陷入自我修复死循环，每 2 秒尝试修复自己的代码 bug，零产出，损失超 2400 加元。5

有人免费试用期间不小心点了升级确认框，被扣了 2000 美元。客服只有机器人。退款申请「已批准」，钱一分没回来。5

订阅只能升不能降。沉没成本陷阱。

NxCode 的专项评测给了 6.5 分（满分 10），原话是「App building is still too buggy for production」。6

然后是技术层面：Manus 的底层不是自研大模型，是 Claude 3.5/3.7 Sonnet（Anthropic 家的）加微调版 Qwen（阿里家的），混合调度，加上 Agent 框架和搜索引擎的工程化组合。4

Manus 发布一天，开源复刻项目 OpenManus、OWL 就出现了。技术护城河有多低，看这个速度就清楚了。

肖弘对套壳指控的回应是：「壳有壳的用处。」1

对，10 万一张的邀请码说明壳真的很有用。

2025 年 5 月，Manus 开放注册，首日 100 万人。然后月活从 2000 万开始往下掉，最终落到约 1000 万。

6 月，总部从北京迁往新加坡，运营主体改成 Butterfly Effect Pte Ltd。新加坡主体早在 2023 年 8 月就注册了，这步棋一直等着。2

7 月，国内 120 人团队裁到 40 余人，裁员 67%，补偿是 N+3 或 2N。清空微博、清空小红书，官网对中国 IP 显示「在你所在的地区不可用」。与阿里通义千问合作开发中文版的计划也没了。

官方说法是「基于公司自身经营效率考量，我们决定对部分业务团队进行调整。」2

肖弘本人的说法更文艺一点：「想要在全球化的竞争里做好产品，有很不是来自业务本身和用户价值本身的烦恼……如果最后有不错的结果，证明作为中国出生的创始人，也能在新的环境下做好全球化的产品，那就太好了！」2

与此同时，Manus 官方宣布 8 个月 ARR 突破 1.25 亿美元。147 万亿 token，8000 万台虚拟计算机。3

数据漂亮。Nextword 的分析认为：这个 ARR 还不够让它独立活着，被收购是必然结局。7

2025 年 12 月 30 日，Meta 官宣以约 20 亿美元收购蝴蝶效应（Manus 母公司）。交易由扎克伯格亲自操盘，十余天拍板，Meta 史上第三大并购案。3

肖弘在内部信里写：「携手 Meta 使我们能够在不改变 Manus 运作方式和决策机制的前提下，在更强大、更可持续的基础上发展。」3

肖弘出任 Meta 副总裁，向 COO 哈维尔·奥利文汇报。江西 90 后理工男，华中科技大学毕业，夜莺科技，蝴蝶效应，Meta 副总裁——这条路听起来完美。

刘元又发文了，还是那句：「属于中国这一代年轻创业者的时代，已经到来。」

2026 年 1 月 8 日，商务部发言人何亚东在例行发布会上开口：将会同相关部门对该收购与出口管制、技术进出口等法规的一致性开展评估调查。3

2026 年 3 月，发改委约谈双方高管。两位联合创始人被限制离境。

2026 年 4 月 27 日，国家发展改革委外商投资安全审查工作机制办公室发布公告——

一句话。全文就这一句。

这是《外商投资安全审查办法》2021 年实施以来，第一个被公开叫停的 AI 领域外资收购案。9

法律后果：Meta 全额退款 20 亿美元，股权恢复原状，删除已传输的境内数据。Manus 终止技术授权，数据恢复本地化存储。3

Meta 发言人对 BBC 说：「the transaction complied fully with applicable law」，预期会得到适当解决。10

北京也迪律师事务所创始人吴振华的总结只要一句话：「换壳不等于换监管。」1

审查遵循「实质重于形式」的原则。只要核心研发、数据和知识产权与中国存在实质联系，注册地搬到哪里都没用。「境内研发+境外换壳+外资收购」这条路，现在被明确定性为走不通。11

Manus 倒了。Agent 赛道没死。

OpenAI 的 Codex 在 2026 年 4 月升级，可以控制 MacOS 桌面，周活开发者超 300 万。12 Anthropic 正在谈 9000 亿美元估值的新一轮融资。13 月之暗面（Kimi）拿了 20 亿美元新融资，估值突破 200 亿美元，4 月 ARR 超 2 亿美元。14

观察者网说得直白：「Manus 即便回到原点重来，恐怕也很难再找回当年需要花数万元抢激活码的位置——国产 Agent 生态位已被多方共同填满。」3

知乎上有篇分析文章说了一个有意思的规律：每次 AI Agent 产品发布，评论区清一色「太强了」「颠覆认知」，过两周再看，同一批人在骂「垃圾」「根本不能用」「又是智商税」。Demo 活在无菌环境里，输入是精挑细选的，交互路径是预先排练的，干扰变量全被排除。上线之后才是真实世界。

Manus 不是第一个。

邀请码当年炒到 10 万的那波人，现在可能正在抢下一个「全球首款」的内测资格。